鲸鱼创业网 创业资讯 创业投资家,同样面临的三大风险

创业投资家,同样面临的三大风险

投资是动态的“艺术”,我们要应对的不是确定的当下,而是未知的未来。风险即是损失的可能性。所以从某种意义上来说,投资也是一种预测的艺术,但是未来可能性是多样的,不确定的,也是充满风险的。

有很多人认为只要真正的去投资就没啥风险了,那只是一厢情愿,说明在市场呆得还不够久,缺乏敬畏之心,投资远没有这么简单,即使把趋势投资,主题投资等等投机思维摒除在外,即使作为创业投资家仍然有以下几种风险:

1、波动的风险

市场波动周期性的反复无常,人们在参与交易的过程中,由于趋利避害的内心诉求的影响下,人性中固有的贪婪与恐惧交替出现,使市场的“钟摆”不停由一个极端摆向另一个极端,虽然从资本市场发展的总体特征看,随着股市逐渐成熟波动频率有逐步收窄的趋势,但是每隔一段较长的时间,极端的行情仍然会得到充分的演绎,这是人性使然,无法改变。

但是波动的方向和幅度我们事先无法预知,即使很幸运在非常划算的价格下购买了优质的资产,也会因为市场的极端不理性而深度套牢,而且很可能在巨大浮亏的状况下维持很长时间,这会给意志不坚定或对企业理解缺乏深度的投资者带来相当大的挫败感,一旦在底部操作失当,将产生永久性的损失。除此之外,对于期限错配和使用杠杆的创业投资家来说,也会带来巨大的风险。

2、经营的风险

作为成熟的长期创业投资家,轻易不会鲁莽行事,在大笔投资之前一定会对标的长期跟踪研究分析,对企业的竞争优势,产业格局,行业背景,生意模式都会有一个比较深入,客观,广泛的理解和认识,对企业的方方面面以及未来的趋势也有大致的把握与洞见。所以常规的经营方面的起伏并不会给优秀的投资者带来风险。

但世事无常,一些行业经营环境激变而导致的企业经营趋势的长期逆转却会让投资带来巨大的变数,尽管在投资之前预留了足够的安全边际,但由于其隐蔽性很高,迷惑性很强仍然会给优秀的价值投资者带来巨大的麻烦,一旦风险暴露,对投资的打击往往是致命的,其研判难度之高甚至连“股神”巴菲特也不能幸免。

3、“黑天鹅事件”的冲击

黑天鹅事件,是指非常难以预测,且不寻常的事件,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠复。“黑天鹅”隐喻那些意外性事件,它们极为罕见,在通常的预期之外,在发生前,没有任何前例可以证明,但一旦发生,就会产生极端的影响。

虽然概率极小,但是突发事前难以预料的危机,它是雷曼之于次贷,三鹿之于毒奶粉这类的突然打击。作为创业投资家一般在进行投资行为决策时很少将几十年一遇或从不发生的结果纳入考查的范围。因为一旦对其有所顾忌,把几乎不可能发生的最坏的结果都要考虑在内,那么将不会有任何投资机会满足要求了。

风险是无处不在,有些甚至是无法规避的,创业投资家也会遇到这三大投资风险。风险和收益就像一枚硬币的两面,单一的消除风险和提高收益都很容易做到,困难的是找到聪明的承担有限的风险获取较高收益的投资,能够出色地做到这一点,是最好的投资者与其他投资者之间的区别。

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